“跨境理财通”迎来重大进展 初期中低风险产品或更受投资者青睐

“跨境理财通”迎来重大进展。

为【wéi】促进【jìn】粤港澳大湾区居民个人跨境投资便利化，近日【rì】，中国人民银行、香【xiāng】港金【jīn】管局和澳【ào】门【mén】金管【guǎn】局公布开展粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点框【kuàng】架内【nèi】容，粤【yuè】港澳大湾【wān】区居【jū】民【mín】可个人跨境投【tóu】资区内银【yín】行销售的【de】理【lǐ】财产品。

此外，多家银行对此【cǐ】均进行【háng】了回应，部分银行表示积极【jí】做好跨境理【lǐ】财通的【de】筹备【bèi】工作。

“对于银行来说，‘跨境理财通’落【luò】地后，市【shì】场空间【jiān】进一步扩张，财富管理【lǐ】行业【yè】参与者增加，需【xū】要银行整合优【yōu】势，积极进行探索【suǒ】与准备，建立起与之相匹配、相【xiàng】适应【yīng】的更【gèng】高水平的销售【shòu】渠道【dào】、客【kè】户服务【wù】、产品管理能力，包【bāo】括做好【hǎo】思路设【shè】计、布局【jú】网点、创新服务【wù】机制、优化产品设计等等。”中南【nán】财经政法大【dà】学数字经济研究院【yuàn】执行【háng】院长盘和【hé】林表示。

积极筹备“跨境理财通”

“跨境理财【cái】通”是什么?主【zhǔ】要【yào】指粤港澳大湾区居民个人跨境投资粤【yuè】港澳大湾区银【yín】行销【xiāo】售的理财产品【pǐn】，按照【zhào】购【gòu】买主【zhǔ】体身份【fèn】可分【fèn】为“南向通”和“北向通”。南向通【tōng】指粤港澳大湾区内地【dì】居民通过在港澳银【yín】行开【kāi】立投资【zī】专户，购买港澳地区银行销【xiāo】售的合【hé】资格投资产品;北向通指港澳地区居民【mín】通过在【zài】粤港澳【ào】大湾区内【nèi】地银【yín】行开立投【tóu】资专户，购买内地银行销售的合资【zī】格理财产【chǎn】品。

“跨境理财通”，投资【zī】者到底可以【yǐ】买什么理【lǐ】财产品?根【gēn】据【jù】公告，“跨境理财通”遵循三地个【gè】人【rén】理财产品管理的相关法律【lǜ】法规，同时尊【zūn】重国际惯例做法。“北向通”和“南向通【tōng】”投资者【zhě】资格条件、投资方式、投资【zī】产【chǎn】品范围【wéi】、投【tóu】资者权益保【bǎo】护和纠纷【fēn】处理等由人【rén】民银行、银保监会【huì】、证监【jiān】会、外汇局、香港金管【guǎn】局、香港证监会、澳门金【jīn】管【guǎn】局商议确定。“北向通【tōng】”和“南向通”业务资金通过账【zhàng】户一一绑定【dìng】实现闭环汇【huì】划和封闭管理，使【shǐ】用范围仅限于购买合资格的投资产品。资金【jīn】汇划使用人【rén】民币跨境【jìng】结算，资金兑换在【zài】离岸市场【chǎng】完成。对“北【běi】向通【tōng】”和【hé】“南向【xiàng】通”跨境【jìng】资金流动【dòng】实【shí】行总【zǒng】额度【dù】和单个投【tóu】资者额【é】度【dù】管理，总额度通过宏观审慎系数动态调节。

《证券日【rì】报》记者【zhě】在采【cǎi】访中了解到，多家银【yín】行已开始积极进【jìn】行【háng】“跨境【jìng】理财通【tōng】”的【de】筹【chóu】备工作，有望迅速推出相关产品。

据【jù】悉，国有大行、股份制银行大多在中国香港、中国澳门【mén】、广【guǎng】州【zhōu】和深圳【zhèn】等大湾【wān】区城市设有分支行营业网点。其中【zhōng】，工行表示，积极做好“跨【kuà】境理财通”业务开【kāi】办准【zhǔn】备。而平【píng】安银【yín】行【háng】则表【biǎo】示，预期随着【zhe】后续计【jì】划细则的出台，未来粤港澳大湾区的银【yín】行和【hé】资产管理行业将在诸多方面受益。招商【shāng】银行相关【guān】负责人表示，招【zhāo】行【háng】作为一家总部扎根于大湾区的股份制银行【háng】，积极响【xiǎng】应【yīng】国家建设【shè】粤港【gǎng】澳大湾区战略【luè】部【bù】署【shǔ】，按【àn】照“专【zhuān】属【shǔ】账户【hù】、封闭管理、风险可【kě】控”的指导精神积极做好跨境理【lǐ】财通相关【guān】准备【bèi】工作。

对于具体【tǐ】如何开【kāi】展【zhǎn】业务【wù】，目前【qián】银【yín】行普遍暂【zàn】未进行回应。而工行仅【jǐn】对此作出框【kuàng】架性表态：跨境【jìng】理【lǐ】财业务按照“专户管理【lǐ】、资金【jīn】闭【bì】环、用途可控、手续便捷【jié】”思路设计，整合集【jí】团经【jīng】营优势，创新建立跨境理财服务机制，支持推动【dòng】大湾区内地居民和港澳【ào】居【jū】民通【tōng】过工行湾区机构一【yī】体化【huà】服务，实现【xiàn】客户跨境、双向购买金融理财产品。

盘和林认为，“跨境理【lǐ】财通”丰富了人民币【bì】计价的金【jīn】融产【chǎn】品，有效拓展了境内【nèi】外资本市场【chǎng】流【liú】动的渠道【dào】，满足粤港澳大湾区居民【mín】自主【zhǔ】、多样化的投资【zī】需【xū】求，有效提升【shēng】跨境投资渠道以及投资便利性，推进【jìn】内地【dì】与香【xiāng】港【gǎng】澳门之间的【de】金【jīn】融合作与【yǔ】经济协同【tóng】发展，对于深化金融市【shì】场改革与开放具有重要意【yì】义。

风险管控能力要求更高

在跨境业务【wù】得以进一步拓展的同时【shí】，“跨【kuà】境理财【cái】通”将给理财市场【chǎng】带来【lái】怎样的影响?

东方金诚国【guó】际团队负【fù】责人常征在接受《证券日报【bào】》记者【zhě】采访时表示，从市场参【cān】与【yǔ】者【zhě】层面【miàn】来看，“跨【kuà】境理【lǐ】财通”业务将给粤港澳大【dà】湾区居民个【gè】人跨境【jìng】投资增【zēng】加便利【lì】和选择，内地居民将【jiāng】实现【xiàn】跨境购买金融理【lǐ】财产品，丰富个人海【hǎi】外【wài】财富管理【lǐ】渠道，满足【zú】更多【duō】风险偏好【hǎo】需【xū】求，这有助【zhù】于促进市场培育多元化的个人投资者队伍，完善多层次市场体系【xì】建设;业【yè】务试点为内地金融机构开发跨境理财市【shì】场拓展了【le】空间，在产品设计【jì】和系统【tǒng】研发过程【chéng】中，不断优化【huà】自身业务【wù】流程，提升风【fēng】险防控【kòng】能【néng】力【lì】，推动银行等相关【guān】机构提供更【gèng】多类型、更全面的金融服务【wù】。同时，业务试点为【wéi】香港和【hé】澳门地区【qū】的资管机构打开超30万亿元的内地理财市场，将进一步巩固香港作为亚洲财富管理中心的地位，以及促进【jìn】澳门金【jīn】融市场的繁荣。

另外，从市【shì】场【chǎng】监【jiān】管层【céng】面来看，中国【guó】香港澳门与内地监管部门密切合作，一方面有助【zhù】于加【jiā】速内【nèi】地金融市场的开放，促进监管框架和细节对接的完善落实【shí】;另一方面，各【gè】方【fāng】通力协作拓宽双向【xiàng】投资渠道，将【jiāng】在一定程度【dù】上【shàng】助【zhù】力深化监管改革，吸引【yǐn】更多境外资金流入内【nèi】地【dì】市【shì】场【chǎng】。

“‘跨境理财通’给客户提供了更丰【fēng】富【fù】的理财【cái】方案，‘跨境理财【cái】通【tōng】’落地后，除【chú】了【le】港股通、中【zhōng】港基【jī】金【jīn】互认等投【tóu】资方式，投【tóu】资者可以【yǐ】进行资产配置的产品和方式将更加多元，这也【yě】将带【dài】来【lái】广【guǎng】阔的市场空间【jiān】，对理财业务的销【xiāo】售、资产管理【lǐ】、产品开发【fā】等各个环节【jiē】都是利好，也能促进跨境资金【jīn】和产品的互联互通。”盘和林表示。

“‘跨境理财通’试点开通后，将【jiāng】对【duì】银行金融【róng】基础系统研发、规范业务流【liú】程、产【chǎn】品研【yán】发创新及风险管控【kòng】能力提【tí】出更高要求。‘跨境理财通’将带【dài】来大量【liàng】的社会公【gōng】众和金融机构在【zài】内地设【shè】立【lì】银行账户的业务需求【qiú】，因此银行需要加大三地【dì】间分支机构或合作伙伴的合作【zuò】，开发【fā】异【yì】地【dì】开户便利性业务。同时也【yě】应该建立健【jiàn】全三地支付联通体系，实现客户跨境、双向购买【mǎi】金融理财产品的金融基础建设。在业务【wù】流【liú】程上【shàng】，应完善封闭运行、额度管控、主场规【guī】则的流程优【yōu】化。”常征进一【yī】步解释【shì】称，考虑到潜【qián】在【zài】客户风险偏好【hǎo】和风【fēng】险【xiǎn】承受能力的差异，在产【chǎn】品创新【xīn】方【fāng】面，银行应加强资产【chǎn】配置能力，提供不【bú】同风险层级的多元化人民币【bì】理财【cái】产品。预计在“跨境理【lǐ】财【cái】通”业务运行初期【qī】，中低风【fēng】险理财产品可能得到更多大湾区投资【zī】者青睐。此【cǐ】外，银行也需要完善【shàn】个人投资者【zhě】识别系统，加强【qiáng】跨境资金流动的【de】风险管控【kòng】能力。同【tóng】时【shí】，银【yín】行应完善跨境【jìng】理财服【fú】务流程、创【chuàng】新服务机制。由于【yú】业【yè】务涉及跨境理财产品购【gòu】买，银行【háng】应【yīng】明【míng】确【què】投资者认定标准和操作规则，完善配套【tào】系统研发，在审慎的原【yuán】则【zé】下，为大【dà】湾区个人客户提供【gòng】更加便捷的个【gè】性化服务【wù】。

在盘和林看【kàn】来【lái】，“跨【kuà】境理财通”业务落地还需【xū】要等【děng】待【dài】投资者资格条件、投资方式、投【tóu】资产品范围等相关【guān】细则的出台，也需要【yào】采取必要措施，建立粤【yuè】港澳大湾区【qū】相关金融【róng】监【jiān】管合作配【pèi】套政策，可以在股票、债【zhài】券互联互通等这些已经形【xíng】成、相对成【chéng】熟的机制【zhì】上参考和创新，建立有效监管机【jī】制，按【àn】属【shǔ】地管理原【yuán】则进【jìn】行纠纷以及违【wéi】法违【wéi】规行【háng】为处理【lǐ】，保护投资者权益。记者 彭妍