券商股要“熄火”？机构最新观点来了

击鼓传花，花落谁家？

券【quàn】商股【gǔ】连日大涨之后疲态显现，多家券商股价当【dāng】日冲高回落【luò】。不【bú】少机构人士表【biǎo】示，持【chí】续【xù】上【shàng】涨之后，券商股回调风险增加，投资者要【yào】谨慎参【cān】与。不过，从【cóng】中长线来看，短期【qī】波动对于券商长期【qī】价值的影响并不大，不少机【jī】构对于券【quàn】商股的长线价值【zhí】也比较肯【kěn】定。

资金博弈券商股

(资料图片)

券商【shāng】股行情进入微妙的状态。9-20开盘，券商【shāng】股【gǔ】再度大涨【zhǎng】，太平洋涨【zhǎng】停，实【shí】现6天5板，整个券商板块也同步【bù】大涨。但是【shì】10点以【yǐ】后，盘面风【fēng】云突变【biàn】，太【tài】平洋放量开板，10点40分【fèn】以后就再没触及涨停【tíng】。截至收【shōu】盘【pán】，证券板块【kuài】仅有财达证券【quàn】涨停【tíng】，其余券商【shāng】涨跌参半，太平洋涨%，华泰【tài】证券、国海证券跌幅超过2%，华创【chuàng】云信大跌%。

盘后来看【kàn】，太平洋【yáng】全天成【chéng】交【jiāo】94亿，成为当天A股成交【jiāo】额最高【gāo】的个股，换手率高达%。信达证券【quàn】换【huàn】手率为%，首创证券也达【dá】到%。

有【yǒu】人辞官归故【gù】里，有人星夜赶考场。高成交额、高【gāo】换手率背后，是包括机构在内【nèi】的【de】各路资金以【yǐ】真【zhēn】金白银对太平洋为代【dài】表的券商股【gǔ】后续行情【qíng】投票。

“太平洋【yáng】在市场【chǎng】人【rén】士看来就是本轮【lún】券【quàn】商行情的龙头，之前上涨太快，很多资金并没有【yǒu】参与其【qí】中，回调为其他【tā】资金提供了【le】所谓的‘上车’机会。”上【shàng】海【hǎi】一家【jiā】私募人士对券商中国记者表【biǎo】示【shì】。

太平洋近期【qī】的【de】龙虎榜展示【shì】了资【zī】金【jīn】在【zài】券商股【gǔ】博弈的冰山一角。9-20龙虎榜披露的9-20到27日3日【rì】数据中，机构【gòu】专用【yòng】席位成为买入金额第一【yī】，净买入万元。紧随【suí】其后是沪股通专用【yòng】席位，买入了万【wàn】元。此外国泰【tài】君安上海【hǎi】江【jiāng】苏路【lù】证券营业部、国盛【shèng】证券宁波桑田路证券【quàn】营业部等【děng】知【zhī】名游资【zī】席位都曾出现在9-20太平洋的【de】龙虎榜上。

9-20，太平洋证【zhèng】券再度登【dēng】上龙虎【hǔ】榜。上【shàng】交所【suǒ】披露了【le】9-20至9-20参与太平洋证券行【háng】情的一【yī】些主力资金情况。

在这几个交易日【rì】内，各路【lù】资金大【dà】开大合，你【nǐ】来我往。机构专【zhuān】用和沪股通专用席位牢牢占【zhàn】据【jù】买卖双【shuāng】方的榜单头部。期间，机构席位累计【jì】买入万元【yuán】，同时卖出了万元。沪股【gǔ】通资金累计【jì】买【mǎi】入【rù】万元【yuán】，卖出万元。另外，安【ān】信证券西安曲江池南路营业部也是【shì】一个主【zhǔ】力，期间累计【jì】买【mǎi】入万元，卖出了【le】万元。更早参与本轮行【háng】情【qíng】的国盛证券宁波【bō】桑田路证券【quàn】营业【yè】部则主要以卖【mài】出为【wéi】主【zhǔ】。

机构提示短期风险

券【quàn】商股【gǔ】持【chí】续大涨的背景下，看好的【de】声音也越来越多。虽然【rán】不少资金【jīn】对于【yú】券【quàn】商股仍然热情，但是一些机构人【rén】士在接受记者采访时普遍【biàn】表示了谨慎的【de】态度。

“在后续经济【jì】修复增量政【zhèng】策【cè】有望【wàng】持【chí】续出【chū】台，市场【chǎng】风险偏好回升的情况下，券商的投资价值不容忽视【shì】。但【dàn】是投资券商比较【jiào】适合【hé】的是【shì】长线定投，在熊市慢慢买，等到牛市快速上冲时快【kuài】速减【jiǎn】仓，等到成为热点时再去追胜率太低【dī】。”上海海能证【zhèng】券投【tóu】资顾【gù】问公司首席投顾徐【xú】习瑶对【duì】券【quàn】商中国记者表示。

华林证券【quàn】首席投顾【gù】邓奕【yì】超也表达了类似的【de】观点。他表示，当前【qián】券【quàn】商行情主要依靠情绪推【tuī】动，大【dà】涨之后前期的获利【lì】盘【pán】会快【kuài】速出【chū】逃，和后续进入的资金形成【chéng】对冲，最终券商短期【qī】行情【qíng】会出现盘整甚至回【huí】调。同时，券商股周期属【shǔ】性明显，不少投资者【zhě】会依【yī】赖波段【duàn】操作，在大涨的【de】情【qíng】况下，这样的【de】投资结构也会带【dài】来压力。

“部分券商【shāng】短【duǎn】期【qī】涨【zhǎng】幅确实较【jiào】大，最大个股涨【zhǎng】幅已超60%，多数个【gè】股涨【zhǎng】幅在10%以上。根据历史走势，在出现短时期内较【jiào】大【dà】幅度上涨之后，回调概率【lǜ】确实会增加。投资者【zhě】需要高度警惕，短期【qī】切莫【mò】过度追【zhuī】高。”申【shēn】港证券首席【xí】投顾徐广【guǎng】福对记者表示。

前【qián】述私募人士也坦言：“大涨之后容易【yì】大跌，券商股行情不会一蹴而就，震荡中【zhōng】也会【huì】有看【kàn】起【qǐ】来【lái】诱人【rén】的机会。投【tóu】资者【zhě】还【hái】是应【yīng】该立足企业价值长【zhǎng】期【qī】投资，对于短期的行情【qíng】波动要足够谨慎。”

长线价值值得关注

“券商其实【shí】是【shì】长期【qī】比较值得关注的板块，因为我们的【de】资本市场【chǎng】目前【qián】不断优化【huà】，注【zhù】册制也给券【quàn】商【shāng】带【dài】来了更【gèng】多的业务机会。同时，在政策推动下，包【bāo】括养老金在内的【de】长期资【zī】金入市都会【huì】给券商提供更好的展业机遇。”邓奕超对记【jì】者表示。

徐【xú】广福【fú】也表示，以长周期眼光来看【kàn】券商，目前市场竞争愈加激烈，市【shì】场【chǎng】进【jìn】入存量【liàng】博弈。随【suí】着经济【jì】结【jié】构调整的进行，券商的【de】资本中介功能更加凸显，专业性更加重要【yào】，券商【shāng】的业务转【zhuǎn】型【xíng】深耕愈加重【chóng】要。未来机制灵活，能抓【zhuā】住时代变革的券商【shāng】，在当前【qián】节点【diǎn】或是一个较好【hǎo】的投资区域。

“政治局【jú】及【jí】证监会会议明确从投资端、融资端、交易【yì】端发力，进一步推动资本市场高质量【liàng】发【fā】展。券商作为资本【běn】市【shì】场的【de】核【hé】心参与【yǔ】者【zhě】，有望显著受益于资本市场活跃【yuè】和投资者信心增强，以及【jí】资本市【shì】场改革【gé】深化【huà】带来的【de】发展契机。”银河【hé】证券分析师张一纬表示【shì】。

（文章来源：券商中国）