两融余额创下4年半来新高 年内4大行业颇受欢迎

近【jìn】期，融【róng】资融券余额【é】(下【xià】称“两融余额”)开启直线上【shàng】涨模式。同花顺iFinD数据显示，截至9-21，沪深两市两融余额报【bào】11637.68亿元，创下年内【nèi】新高。

其中【zhōng】，两市融【róng】资余额报11313.74亿元，环比增加【jiā】1.09%，两市融券【quàn】余额报323.94亿元，环比增【zēng】加4.36%，再创历史新高。整【zhěng】体上【shàng】看，今年上半年两融【róng】余额【é】已累计【jì】增【zēng】加1444.83亿元。

“此次两【liǎng】融【róng】余【yú】额创新高，主要受益于前期流动【dòng】性充裕【yù】和市场情绪【xù】亢奋。短【duǎn】期来看，杠杆资金和投资者情【qíng】绪的【de】转暖有望得以延续。”太平【píng】洋证券策略分析师金达莱在接受《证券【quàn】日报》记者采访时分析称【chēng】，对比今年3月【yuè】份A股指数在【zài】高点【diǎn】时的宏观【guān】背景来看，首先，当下海内外【wài】疫情已得【dé】到相对【duì】的有效控制;其次，国【guó】内经济【jì】复苏预期持续向好【hǎo】且【qiě】市场【chǎng】中的流动性依【yī】然充【chōng】裕【yù】;再者从微观层面来看，随着二【èr】季度以【yǐ】来企业复产复工的深入推进，预计【jì】2020年【nián】上【shàng】市公司中报业绩也会较一季度有所【suǒ】改善【shàn】。整体上，目前暂未看到有【yǒu】可能压制市场情绪【xù】的因素【sù】出现，预计【jì】2020年两融余额的整体“水位”或明显高于2019年。

如果从具体【tǐ】的行业来看，截至【zhì】9-21，今【jīn】年以来28个申【shēn】万一级行业中，有22个【gè】行【háng】业【yè】呈现明【míng】显的融资净买入态势。其中，医药【yào】生物、电子、计算机及农【nóng】林渔牧这【zhè】4大行业的融资净买入额依次【cì】位居前4位，且融资净【jìng】买入额【é】均超百亿【yì】元，分别为254.02亿元、247.64亿元【yuán】、116.96亿元和109.07亿元。

领秀财经首席【xí】分析师张冠军在接受《证券日报【bào】》记者采访【fǎng】时表示，从今年融资【zī】净【jìng】买入额【é】较高的行业来看，其【qí】特【tè】点主要表现为【wéi】受疫情影响【xiǎng】较小、或具有较高【gāo】的【de】行业景气度。比【bǐ】如今【jīn】年受疫【yì】情影响【xiǎng】，医药生物行业的关注度得【dé】以进一步【bù】提升【shēng】。当前不仅其绝对【duì】估值以及估值溢价率有明【míng】显【xiǎn】提升，从今年基【jī】金的重仓持股来【lái】看，亦加大了对于医【yī】药生【shēng】物行【háng】业的【de】配【pèi】置比例。与此同时，在疫【yì】情尚【shàng】未彻底宣告结束的【de】背景下，杠杆资金也在不断增【zēng】持【chí】医【yī】药生物行【háng】业。整【zhěng】体上看，随着近日A股市场【chǎng】突破3000点【diǎn】关口【kǒu】，以及央行决定于9-21起下调再贷款、再贴现利【lì】率，预计【jì】下半【bàn】年【nián】在政策以及资金的驱动下，A股市场的上涨动能【néng】依然【rán】强劲。

值得关注的是，《证券日【rì】报》记者梳理发现，此次两融余额【é】不仅创下【xià】年内【nèi】新【xīn】高，其同时创下9-21以【yǐ】来的最高值。从时间跨度【dù】来【lái】看，共【gòng】历时4年半时间【jiān】。

金【jīn】百【bǎi】临咨询首席【xí】分【fèn】析师秦洪【hóng】在【zài】接受《证券【quàn】日报》记者采【cǎi】访时表【biǎo】示【shì】，由于近期【qī】市场人气的进一【yī】步回升，尤其是作【zuò】为A股市场风向标的【de】券商【shāng】股【gǔ】持续拉升，这极大提振【zhèn】了市场参与者的做多底气。就目前趋势来说，环【huán】顾全球资本【běn】市场，A股在疫情控制、经济稳【wěn】定等方面均获得了全球资本的认可，而【ér】随着A股市场成交量【liàng】的放大【dà】以及境外资【zī】金的新增涌入【rù】，无【wú】疑将【jiāng】进一【yī】步提振场内融资客的“买【mǎi】买买”意愿【yuàn】，预计后续A股市场【chǎng】的融资买入【rù】趋势和外资配【pèi】置意愿会【huì】进一步增强。记者 杜雨萌