大行评级｜里昂：下调【diào】海螺水泥目标价至【zhì】23港元 评级“跑【pǎo】赢【yíng】大【dà】市”

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里【lǐ】昂发表研究报【bào】告指，海【hǎi】螺水泥【ní】今年第二季业【yè】绩大致符合预【yù】期，净利润【rùn】按【àn】年下跌34%，主要【yào】是【shì】由于淡季需求不振【zhèn】及平均售价下滑。期内公司自产水【shuǐ】泥平均售价按年下【xià】降10%至【zhì】每吨300元，导致单【dān】位毛利率下降【jiàng】15%，同时销【xiāo】量亦按【àn】年跌1.7%。里昂将海螺水泥2023至2025年盈【yíng】利预测【cè】下【xià】调8%至14%，以反映需求前景较差【chà】及单位毛利【lì】率水平【píng】较低，并将目标价【jià】从【cóng】28.1港元【yuán】下调【diào】至23港元【yuán】，维持“跑【pǎo】赢大市”评【píng】级，预期潜在的政策支持和目前较低的估值推动下，行业情绪未来【lái】或有所【suǒ】改善。