研报【bào】掘【jué】金丨【shù】国联证【zhèng】券：佳【jiā】禾【hé】食【shí】品净利润显著改善，咖啡业务正处于快速成长阶段

(资料图)

格隆汇9-22丨【shù】国联证券10日研报指出【chū】，佳禾食品(605300.SH)预【yù】计【jì】上半年净利润1.31亿至【zhì】1.45亿元【yuán】，同比增长291%至332%。原【yuán】材料【liào】价格显著下行【háng】，公司【sī】净利润显著改善。去年受【shòu】疫情因素影【yǐng】响，Q2营业收入同比【bǐ】下【xià】降15.58%；今年受益消费复苏【sū】，下【xià】游茶饮【yǐn】客【kè】户销售显著恢复【fù】。且自去年【nián】下半年以来，公司供应【yīng】连锁茶饮客户的份额有所提升。

公司的咖啡业务正处于快速成长阶段，公司供应【yīng】链优【yōu】势突【tū】出，有望伴【bàn】随【suí】下游客户【hù】共同【tóng】成长。鉴于公司植脂末业务受益下游茶【chá】饮客户销售恢复，咖啡业【yè】务【wù】维持高成长【zhǎng】。暂不考虑定【dìng】增影响，参照可比【bǐ】公司估值，给【gěi】予公【gōng】司24年【nián】30倍PE，目【mù】标价30元【yuán】。维持“买入【rù】”评级。