北斗院【yuàn】冲刺科创板：前五【wǔ】大客户销售【shòu】收入【rù】占比逾五成 曾承担北斗重大【dà】专【zhuān】项【xiàng】任务

又一家北斗产业链企业，拟登陆科创板。

(资料图片仅供参考)

9-19，长【zhǎng】沙北斗产业【yè】安全技术研【yán】究院【yuàn】股份有【yǒu】限【xiàn】公司（简【jiǎn】称“北斗【dòu】院”）在科创板递交【jiāo】了招股书。本次IPO，北斗【dòu】院拟募资【zī】5.08亿元，用于产品升级及产业化项目、研发中【zhōng】心项目及补充流动资金。

北斗院【yuàn】是一家研【yán】发【fā】和应用驱动型【xíng】的高【gāo】新【xīn】技术企【qǐ】业，专注于无线电信号【hào】的生成【chéng】、测量与处【chù】理，紧密围【wéi】绕卫星导航和航天测控领域，坚持自主创新和国产【chǎn】可控，形成了导航【háng】仿真与测【cè】试评【píng】估、时【shí】空安全与增强、航【háng】天测控【kòng】与地面测试【shì】三大业务方向。

在国【guó】家战略引领与政策支持【chí】下，卫星导【dǎo】航与航天产【chǎn】业【yè】高【gāo】速【sù】发展【zhǎn】，时空信息、定位导航【háng】服务已经【jīng】成为重要的【de】新型基础设施，是国【guó】家经济社会发展的重【chóng】要【yào】战略资【zī】源与关【guān】键【jiàn】生产【chǎn】要素，以及国家安【ān】全和公共安全的重要基础保障。而北斗院【yuàn】产品服务于卫星导航和航天测控领域，是北斗系统【tǒng】建设【shè】和产业化应【yīng】用、航天产【chǎn】业发展的重要基【jī】础性产【chǎn】品【pǐn】。

据招股书披露，北斗院先后承担和参与了“XX导航模【mó】拟器（全球信号）”等国家【jiā】北斗重大专项任务7项以及【jí】发【fā】改委、自然科学【xué】基金委等项目【mù】任务、科技部重点研发计【jì】划【huá】项【xiàng】目和国防【fáng】基【jī】础科研计划【huá】项目，同时【shí】，公司【sī】已进入中国【guó】航【háng】天科技集团【tuán】的重要供应【yīng】商名录。

此外【wài】，北斗院还是导航仿真【zhēn】与测【cè】试评估【gū】领域标准【zhǔn】规范的主要制定单位，牵头制定国家军【jun1】用标准1项，参与【yǔ】制定国家标【biāo】准【zhǔn】、国家军用标准【zhǔn】和北斗专项标准【zhǔn】5项。

因此，北斗院的产品主要【yào】面【miàn】向国防军工单位、科研院所以及国有企【qǐ】业，而且客户涵【hán】盖了中国【guó】多数【shù】军工【gōng】集【jí】团。

根据招【zhāo】股书，北斗院2020年、2021年、2022年（简【jiǎn】称【chēng】“报【bào】告期【qī】”）营收分别为9349.85万元、1.44亿元、2.43亿元；净利【lì】分别为3416.79万元、5957.5万【wàn】元、7434.56万元；扣非后净利分别【bié】为【wéi】2487.97万、3155万元、6302.7万元。

从经【jīng】营数据来看，北斗院近三年呈现高【gāo】速【sù】增【zēng】长趋势【shì】，营业收【shōu】入复合增长率为61.16%。

值得【dé】注意的【de】是，由于客户的特殊性，北斗院【yuàn】向前五大客户的【de】合【hé】计销售收入占当期公司营业收入的比例分别为38.28%、58.18%和【hé】53.93%。北斗院在招股书中表示，对【duì】国防军工单位、科研院【yuàn】所【suǒ】以及【jí】国有企【qǐ】业领域客户的产品销售，是【shì】报告期内公司收入和利润的【de】重要来源。若未【wèi】来与【yǔ】主【zhǔ】要客户的合作【zuò】关【guān】系发生不利变化，或【huò】主要客户订单需【xū】求减少【shǎo】，或产品销售价格大幅下降，或未能持续通过客户对供应【yīng】商的资质【zhì】评审等，将【jiāng】可能对公司经【jīng】营【yíng】业【yè】绩产【chǎn】生【shēng】重【chóng】要影响。

同样由于客户【hù】的【de】特殊性，北斗院【yuàn】主【zhǔ】营【yíng】业务收入呈现季【jì】节性【xìng】特征【zhēng】。报告期内，公司当年下半年主营【yíng】业务【wù】收入占比分别为80.52%、69.30%和【hé】80.24%。“通【tōng】常这些客户有【yǒu】严格的【de】年度预算管理制【zhì】度，其采购审批、招投标等工作安排【pái】通常在上【shàng】半【bàn】年【nián】，产【chǎn】品交【jiāo】付【fù】、系统测试、验收则主要集中在下半年，因此公司【sī】收入确认主要集中在【zài】第三、四季度。”北斗院在招股书中解释【shì】道。

值【zhí】得关注的是，北斗院的综【zōng】合毛利率【lǜ】较【jiào】高，报告期内，分别【bié】为75.35%、69.67%和69.45%。北【běi】斗【dòu】院【yuàn】提醒到，业【yè】务毛利【lì】率呈现一定【dìng】波动，“未【wèi】来随着市场竞【jìng】争的【de】加剧、人【rén】工成本的上升、原材料价格上涨以【yǐ】及公司产品服务结构的调整【zhěng】，公司存在毛利率下降的风险”。

股权结构方【fāng】面，北斗【dòu】院IPO前，湖南国【guó】科防【fáng】务【wù】电子科技有限公【gōng】司【sī】（简称【chēng】“国科防【fáng】务”）持股为44.21%，为【wéi】公司控股股东，其他持股5%以上【shàng】的股东【dōng】还包括长【zhǎng】沙【shā】天【tiān】权企【qǐ】业管【guǎn】理服务合伙企业（有限合伙）（简称“长沙天权”）持股为14.47%，深圳市阳【yáng】建企业管理合伙企业（有限合【hé】伙）持股为【wéi】11.06%，共【gòng】青城汇美北研投资管理合伙企业（有限合伙)）持股【gǔ】为6.54%，湖南【nán】宇纳北斗【dòu】产【chǎn】业投【tóu】资合伙【huǒ】企业（有限合伙）持【chí】股为6.28%。公司实【shí】际控制【zhì】人钟小鹏、明德祥、刘志【zhì】俭【jiǎn】、田【tián】梅、杨建伟【wěi】、乔纯捷、刘春阳等七人【rén】通【tōng】过国科防务、长【zhǎng】沙天权等对北斗研究院实施共同控制，合计【jì】控制【zhì】的表决权【quán】比例为65.9306%。

（文章来源：澎湃新闻）