环球快资讯：指数产品规【guī】模破千亿【yì】！科创【chuàng】50年初以来领跑市场，这【zhè】些【xiē】基成了“翻倍基”

近日，科创板指数产品规模首次破千亿。

上交所【suǒ】发布微信公众【zhòng】号近日发布文章称，9-22，科【kē】创板指数产品规模已达到1019亿【yì】元，首次突破千【qiān】亿大关【guān】。其中，科创50指数规模【mó】已增长至958亿元【yuán】，成【chéng】为产品规模增长最快的【de】指数。

【资料图】

上周（9-22），证监会宣布【bù】，启【qǐ】动科创50ETF期权上市工作【zuò】。对此，上交所也表示，将在证监会【huì】指导下认真做好科【kē】创【chuàng】50ETF期权上市准【zhǔn】备。

分析【xī】人士认【rèn】为，科【kē】创【chuàng】50ETF期权的推出，可有效满足科创板【bǎn】投【tóu】资者的【de】风【fēng】险管理需要，吸引中长期资【zī】金入市，还有助【zhù】于提高标的ETF流动性，提高【gāo】市场定价效率【lǜ】，增强市场韧性，支【zhī】持科创板长期健康发展。从【cóng】历史【shǐ】数【shù】据来看，上交所沪深【shēn】300ETF期权【quán】和中证【zhèng】500ETF期权上市后，标的ETF的流动性有了明【míng】显的提高【gāo】。

那么科创板【bǎn】成立至【zhì】今成【chéng】绩如何？哪【nǎ】些细【xì】分赛道值得关注？相关【guān】基金的配置时机又是否到【dào】来【lái】了？本文一起来分析下。

1、科创板50领跑大盘

年初以来【lái】（截至【zhì】9-22，下同），科【kē】创50指【zhǐ】数收涨【zhǎng】8.36%，领涨沪深300等大盘【pán】指数。

另外，科创50板块【kuài】活跃度（年【nián】初至【zhì】今【jīn】成交额变【biàn】动）也【yě】高于沪深300、中小【xiǎo】100指数。

（图源：华西证券）

华【huá】西证券认为【wéi】：去年年底【dǐ】以来数【shù】字经济相关政策密集【jí】出台，与此同时【shí】以ChatGPT 为代表的【de】技术进【jìn】步引爆市场对【duì】于【yú】数字经济产业【yè】新一轮【lún】变革的强预期，以TMT为主的科技股大幅上涨【zhǎng】推动科【kē】创50表现【xiàn】强【qiáng】势，科创板表【biǎo】现较优。

2、科创板突破500家，整体营业收入首次突破万亿元

科创板定位高度【dù】契合国家战略，科技【jì】创新、自主可控是当前【qián】政策规划的两大【dà】关【guān】键【jiàn】词。

进一步来【lái】看，科创板【bǎn】重【chóng】点聚【jù】焦【jiāo】：新一【yī】代【dài】信息技术、高端装【zhuāng】备、生物医药、新材料、节能环保、新能源等六大科技前沿领域。

业绩【jì】上，科【kē】创【chuàng】板【bǎn】开板四【sì】年成【chéng】绩斐然【rán】。据4月底上交所发布数据【jù】，2022年板块【kuài】公司突【tū】破500家，整体营业收入首次突破万亿元，净利润首次突破千亿元，研【yán】发【fā】投入首次突破千亿元【yuán】。

上【shàng】市公司【sī】数量上【shàng】，注册制等制度红利正推动科创板IPO快【kuài】速扩容。华西证券统【tǒng】计数【shù】据显示，截至9-22，科创板共实现521家公司上市，实现首【shǒu】发募资8124.22亿元【yuán】，占同【tóng】期A股IPO数【shù】量的【de】31.90%，占【zhàn】同期A股【gǔ】IPO募集金额的41.86%；此外，硬科技定位获得了市场【chǎng】认可，平【píng】均【jun1】超募【mù】比为28.64%。

3、2023Q1公募基金加仓科创板

自2019年开市以来，基金在科创板的持仓占比逐步提升，财通【tōng】证券统计2023Q1公募基金【jīn】继续增【zēng】配【pèi】科创【chuàng】板【bǎn】1.12%至9.05%；基金科创板持【chí】仓中寒【hán】武【wǔ】纪-U、芯原股【gǔ】份、晶晨股份等新进重【chóng】仓股TOP20多为电子行【háng】业个股。

科创板超【chāo】配比例从2022Q4的0.55%升【shēng】至1.33%，是基金【jīn】在A股各板块中的主要【yào】加仓方【fāng】向。

（图源：财通证券）

二、科创50估值低位、相关ETF规模大增

当下【xià】科创板【bǎn】指数基金【jīn】共【gòng】有34只，其中跟踪科创50的指数基金有24只。

上证【zhèng】科创板50成份指【zhǐ】数由科创板中【zhōng】市值【zhí】大、流动性【xìng】好的50只证券组【zǔ】成，反映最具市场代表性【xìng】的一批科创企业的整体【tǐ】表现。

上【shàng】交所发布微信公【gōng】众号近日发布【bù】文章称，科【kē】创50指数汇聚科技龙头，2022年合计实现营业收入6105.82亿元，归母净利润【rùn】713.50亿元【yuán】，占板【bǎn】块整体营业收【shōu】入【rù】的50%和整体净利润【rùn】的63%，营业收入和归【guī】母净利润均同【tóng】比增长【zhǎng】44%，成为板块增长的【de】“压【yā】舱石”。

科创50一季报【bào】优于科【kē】创【chuàng】板整体。报【bào】告期内，科创50公【gōng】司实现营收同比增长13.4%，远高于科创板整体的0.30%；实【shí】现归母净【jìng】利润同【tóng】比【bǐ】增长-7.4%，优于科【kē】创板整体的-46.8%。

科创50估值处于底部区间。截至9-22，科创50指【zhǐ】数【shù】PE（TTM）为43.69倍，位于【yú】近3年30%的【de】分【fèn】位点【diǎn】。

银河证券认为，在今【jīn】年经济弱复苏【sū】大环境【jìng】背景下，具备相对配置价【jià】值，叠加政【zhèng】策面持续【xù】推进数字经【jīng】济【jì】，产业面AIGC科【kē】技浪潮【cháo】来袭，看【kàn】好科创50配置价值。

科创50前【qián】10大【dà】权【quán】重股为中芯国际、金山【shān】办公、中微公司、天【tiān】合光能【néng】、寒武纪-U等今年【nián】来热门个股，其合计权【quán】重占比超过【guò】50%，很大程度上【shàng】影响指【zhǐ】数的走势。

个【gè】股行情看，第5大权重股【gǔ】寒武纪-U年初至今涨近【jìn】超【chāo】251%，中微公司、金山办公、传【chuán】音【yīn】控股也涨超50%。

跟踪科创50的指数基金【jīn】中【zhōng】，基金规模最大【dà】的为【wéi】科创50ETF。截至【zhì】9-22，最新【xīn】规模【mó】为613.81亿元【yuán】，为非货币【bì】ETF市场【chǎng】仅次【cì】于沪深【shēn】300ETF的规模第二大ETF，相较于成【chéng】立期规模翻超10倍。年初至今【jīn】，该【gāi】ETF总份【fèn】额增加超过60亿份。

平均【jun1】来看【kàn】，跟踪科创50指数【shù】的ETF规模相【xiàng】较于基金成立日平均翻【fān】了3倍【bèi】。

除了【le】跟踪科创50外【wài】，其他科创板指数基【jī】金共有10只，主要【yào】是跟踪科创材料指数【shù】、科创芯片、科创信息三只指数，基金规模普【pǔ】遍偏小，平【píng】均【jun1】管【guǎn】理规模为【wéi】6.97亿元，其中规模最大的为科创芯片ETF管理规【guī】模为48亿元【yuán】，创历【lì】史新高。

除了【le】指数【shù】基金，科创板主题基金当下共有92只（A\C份额分【fèn】开计算），年【nián】初以来平均【jun1】回【huí】报率【lǜ】为1.59%，但业绩上首位相差近34%。

长期回【huí】报率，5只【zhī】科【kē】创【chuàng】板主题基金成立以来回报超100%。以上92只主题基金【jīn】平均成立年限为2.95年【nián】，成立以来回报率【lǜ】平均【jun1】为【wéi】24.29%，大幅跑赢同期【qī】沪深300（-3.4%），其中易方达科技创【chuàng】新、大成科创主题A、南【nán】方科【kē】技创新A、汇【huì】添富【fù】科技创新A、南方科技创新C共5只【zhī】基金成立以来回报均超100%。另外，成立至今【jīn】回报率首尾相差205%，差【chà】距也【yě】比较明显。

科创板主【zhǔ】题基金中，年初以来回报率超【chāo】10%的共有15只，其【qí】中回【huí】报率第一名为【wéi】华安科技【jì】创新A回报率17.54%，基【jī】金规模（2023年一【yī】季报）为3.63亿元【yuán】。

华安科技创新A前10大重仓股【gǔ】也均是TMT行业的热门股：金山办公、中【zhōng】国软件、海光信息、太极股份、中【zhōng】兴【xìng】通【tōng】讯、精【jīng】测电子、科【kē】大讯飞、星环科技-U、大【dà】华股【gǔ】份、中科曙光，合计持【chí】仓比例占基金净【jìng】值比为42.66%，持仓【cāng】占【zhàn】比相对集中。

该【gāi】基金在2023 年一【yī】季【jì】度报告中写【xiě】到：管理人认为【wéi】，中【zhōng】国经济复苏是全球最重大【dà】的投资主【zhǔ】线【xiàn】之一【yī】，但是地缘政治对【duì】我国科技产【chǎn】业带来很大挑【tiāo】战，直面挑【tiāo】战必然伴随着新的投资机遇。围绕【rào】信息科技的【de】上中下游环节【jiē】，寻找优质公司进行组合配置。特别【bié】关注关【guān】乎产业链安全的自主【zhǔ】可控优秀企业，以及在AI技术突破中，具【jù】有颠覆式【shì】进步潜力的创【chuàng】新企【qǐ】业。

科创板主【zhǔ】题基金中【zhōng】，规【guī】模最大的为华夏科技【jì】创新C，最新规模【mó】为123.36亿元（截至2023年一季报），但其2023年初以来【lái】回报【bào】、成立【lì】以【yǐ】来回报均为负【fù】，其在2023年一季度加【jiā】仓了华友钴业、金蝶国际、新泉【quán】股份【fèn】、固生【shēng】堂、澳华内镜、思瑞浦、科【kē】锐【ruì】国际【jì】、恩捷股份【fèn】。

华夏科技【jì】创新C在2023年一季报中【zhōng】写到【dào】：将积【jī】极【jí】寻【xún】找一些被错杀的长期能够【gòu】沉淀为股【gǔ】东价值的【de】公司，主要【yào】集中在新能源汽车、半导体、军【jun1】工、医药【yào】和云计算软件行业。

华西证券：科创板有【yǒu】望【wàng】重回【huí】业绩【jì】高增【zēng】通道，估值【zhí】位处历史低【dī】位，安全边【biān】际【jì】较高、投资价值性价比较好【hǎo】。结合当前弱复苏、偏宽松的宏观环境，以【yǐ】及产业【yè】变革趋势，预计指数仍将【jiāng】波动向上。

国海证券：结【jié】合全年看好代表国内【nèi】优质【zhì】科技龙头企【qǐ】业的科【kē】创50指数。2023年【nián】TMT大【dà】概率是【shì】年度主线，本【běn】轮AI产业趋【qū】势【shì】之下聚焦于“硬科技”且估值【zhí】处【chù】于低位的科创板【bǎn】有望迎来“戴维斯双击”。

财通证券【quàn】：继【jì】续【xù】看好科创50方向-科创板从整体【tǐ】拔估值的全面行情转向业【yè】绩驱动【dòng】、优【yōu】胜劣汰【tài】的机会。

南方科技创【chuàng】新基【jī】金【jīn】经【jīng】理王博：科创主题基金仍然是具备【bèi】高成长【zhǎng】性的优质投【tóu】资选择。我【wǒ】国经【jīng】济正在由“投资拉动”转为“创新【xīn】拉动”，科技【jì】行业也【yě】将迎来更广阔的投资机遇。具体【tǐ】板【bǎn】块上【shàng】会继续看【kàn】好新能源、光【guāng】伏和半导体等新兴产业的发展【zhǎn】。

博时基金【jīn】基金经理肖【xiāo】瑞瑾：安全视【shì】角，包括芯【xīn】片、基础软件【jiàn】、新材料【liào】、工【gōng】业母机在内的【de】国产化进程稳步推进，这些行业的国产化也将是【shì】显著【zhe】的投资【zī】机遇，也是科【kē】创板中市【shì】值【zhí】占比【bǐ】较高的细分行业。

最后，硬核选基想要提醒的是，由于【yú】科【kē】创板直接参与的门【mén】槛较高，看【kàn】好科创【chuàng】板【bǎn】未来投资前景的投【tóu】资者【zhě】，可以【yǐ】通过上文提【tí】到的科创板基【jī】金产品参【cān】与【yǔ】科创板的【de】投资。同时，需要【yào】注【zhù】意的是，科创【chuàng】板主题基金业绩【jì】首尾相【xiàng】差较大，投资者选择时需要结合基金的历史业绩、持仓【cāng】等对【duì】基金进行综合【hé】挑选。