货币政策传导机制是什么意思？货币政策的传导机制有哪几种途径？

货币政策传导机制是什么意思?

货币政【zhèng】策传【chuán】导机制(conduction mechanism of monetary policy)中央银行运用货币政策工具影响【xiǎng】中介指标，进而最【zuì】终【zhōng】实现【xiàn】既定【dìng】政策目标的传导途【tú】径与作用机理。货【huò】币政策传导机制是指从运用货币政策到实现货币政策目标的过程，货币传导机制是否完善及提高，直接影响货币政策的实施效果以及对经济的贡献。

货币政策从政策手段【duàn】到【dào】操作目标，再到效果【guǒ】目标，最后到最终目标发【fā】挥作【zuò】用的【de】途径和传【chuán】导过程的机能。货币政策分为制【zhì】定和执行两个【gè】过程，制定过【guò】程从【cóng】确【què】定最【zuì】终目标开始，依次确定效果目标【biāo】、操作目标、政策手段。执行【háng】过程则【zé】正好相【xiàng】反，首先从操作政策手段开【kāi】始【shǐ】，通过【guò】政策【cè】手段【duàn】直【zhí】接【jiē】作用于操作目标，进而影响效果目【mù】标，从而达到最后实现货币政策最终目标的目的。在西方经济学中，货币政【zhèng】策的传导机制大致可分【fèn】为四种途【tú】径，即：利率【lǜ】传导机制、信贷【dài】传【chuán】导机制、资产价格传【chuán】导机制和【hé】汇率传导机制。

货币政策的传导机制有哪几种途径?

传统的利率渠道

(一)

扩张性货币政策→货币供应量增加【jiā】→利率【lǜ】降低→借【jiè】贷成本下降→投资和消费增加→社会总需求增加→总产出增加。

信贷渠道

(二)

扩张性货币政【zhèng】策→银行体系准备金【jīn】增【zēng】加→银行可【kě】贷资金增加→贷款增加【jiā】→企业增【zēng】加投资支出→总产出增加。

资产价格渠道

(三)

微观经济主体

资产价格渠道是指货币政策的变化引起资产价格的变化，进而对的投资和消费产生影响。

基于托宾q理论的“托宾效应”。

货币政策的资产价格渠道主要有两种：一种是

扩张性货币政策→货币供应量增加→股票价格【gé】上涨→q值(企业市场价【jià】值【zhí】与资本【běn】重【chóng】置成本之比)增大→企业愿【yuàn】意增加投资→总产出增加。

莫迪利安尼的“消费财富效应”。

另一种是

货币政策→货币供给增减→股票价格变化→以股票市值计算的个人财富变动→消费支出变化。

汇率渠道

(四)

国际贸易渠道

汇率渠道也称，是指货币政策的变动通过货币供给量影响汇率，进而对净出口产生影响的过程。

这种渠道的作用过程如下：如果货币供应量增加，会导致本国的利率下降，从而对本国货币的需求也将下降，由此影响本国货币贬值，使净出口增加，商品需求增加，最终导致总产出的增加。