9家公司【sī】敲【qiāo】响面值退【tuì】市警钟 有【yǒu】公司抛增【zēng】持计划【huá】“临时抱佛脚”收关注函

本报记者 桂小笋

9-20晚【wǎn】间，*ST蓝光发布了【le】公司股票可能被终止上市的【de】第【dì】十次【cì】风险提示，由于公【gōng】司股票【piào】已【yǐ】经连续18个交易日收盘低于1元【yuán】，公司【sī】股票可能被交【jiāo】易所【suǒ】终止上市。

同【tóng】花顺数据【jù】显示，以9-20的收盘价来看，*ST蓝【lán】光、*ST中天、*ST搜特【tè】、*ST庞大、*ST宏图【tú】、*ST泛海、*ST嘉凯、ST美置、*ST新海9家公司【sī】的股价低于1元【yuán】，敲响【xiǎng】了【le】面值退市【shì】的警【jǐng】钟。

(相关资料图)

从公【gōng】开信息来看，为了护盘，也有一【yī】些上市公【gōng】司【sī】发布了实际控制【zhì】人【rén】的增持计划【huá】，尝试给市场更多信心，但考虑到目前这些【xiē】公【gōng】司的基本面状况，监管部【bù】门也及时下发了关注函，要求【qiú】公司解释【shì】增持【chí】资金来源、是否有“忽悠式【shì】”增持【chí】等事项。

接受《证券日报【bào】》记者采访【fǎng】的专家认为，要【yào】关注【zhù】相【xiàng】关公【gōng】司增【zēng】持【chí】计划披露后【hòu】涉及的细节事项，例如增持节点、增持资金来源、执行完成度等，此【cǐ】外，对于已经触及【jí】面【miàn】值退市红【hóng】线的公司，“与其【qí】用增持等【děng】方式扬汤止沸，不如【rú】关注改善持续经【jīng】营能力釜底抽薪”。

增持计划细节受关注

9-20晚间，*ST新【xīn】海发布【bù】公告，称实【shí】际控制人张亦斌、马【mǎ】玲【líng】芝及其一致行动人张栗滔、海【hǎi】竞集团基于【yú】对公司未来发展的信心及【jí】价值的【de】认【rèn】可，拟自【zì】本公告披【pī】露之日【rì】起六个月内【nèi】增持2500万股至3000万股。在【zài】此前，*ST新海股价也曾出【chū】现低于1元的现【xiàn】象，此【cǐ】后公司发布了增持计划【huá】的公告，*ST新海的股价随之上涨至1元以上。不【bú】过，9-20晚间的增持计【jì】划【huá】发布后，公司即【jí】收到【dào】了【le】关注【zhù】函。

关注函要求*ST新海【hǎi】认真核【hé】查增持主体增持公司【sī】股份资金【jīn】具【jù】体【tǐ】来源，是否存在上市公司向【xiàng】增持【chí】主体提供资金的情况，请独【dú】立董事核【hé】查并发表【biǎo】明确【què】意见。而根据2023年第一【yī】季度报告，截至2023年3月【yuè】末，张亦斌、马玲芝【zhī】合计【jì】持有*ST新海总股本15.78%股【gǔ】份，其中95.10%处于质押【yā】状态、95.48%处于冻结状态。基【jī】于此【cǐ】，关注函要求公【gōng】司【sī】认真核查张亦斌、马【mǎ】玲芝所持股份【fèn】被冻结涉及的具体事项、最【zuì】新进展情况，相关股【gǔ】份【fèn】近期是否存在被司法拍卖【mài】、强制【zhì】执行的风险。

上海明伦律师事务【wù】所王智斌律师对《证券【quàn】日【rì】报》记者介绍【shào】，上市公司的增【zēng】持计划，后续执【zhí】行状【zhuàng】况及【jí】执【zhí】行细节更重要，“*ST新【xīn】海在今年屡屡出【chū】现股价跌破面值的现象，这种时候的增【zēng】持计划，护盘的【de】意味浓，股价【jià】如【rú】果【guǒ】因此造成波动，更要关注【zhù】增持【chí】执行状况、增持人员【yuán】的【de】资金来源等【děng】事项。”

浙江【jiāng】大学国际联合【hé】商学院数字经济与金【jīn】融【róng】创【chuàng】新研究中心联【lián】席主任、研究员盘和林【lín】告诉《证券日报》记者，“从市值维【wéi】护【hù】的角度来【lái】看，增持、回购、承【chéng】诺【nuò】不减持、呼吁企业员工增持等都是上市【shì】公司维护市值的常用方法，但只喊口号没有参【cān】考意义，关键在于后续这些计【jì】划【huá】是【shì】否执【zhí】行到【dào】位【wèi】。”

盘和林解【jiě】释【shì】称，实际控制人、董监高等重要【yào】股东投入【rù】真金白【bái】银增持公司【sī】股【gǔ】份，虽然能【néng】在一定程度【dù】上传【chuán】达出公司未被放弃的信号，但对于一家屡【lǚ】屡跌【diē】破面值的上市公司而言，拥有持续经【jīng】营能力才是【shì】关键事项【xiàng】，而不是增持【chí】计【jì】划。

对于【yú】*ST新海而言，即使通【tōng】过增持计划能够让公司规避面【miàn】值退市，当前的【de】经营状况也不容乐观。“目前的政策和【hé】法规的核【hé】心观念在【zài】于让【ràng】上市【shì】公【gōng】司保持【chí】可持续经营【yíng】能力，进入【rù】良性发展【zhǎn】循环中，通过重要【yào】股东增持短期维护股价不低于1元是否【fǒu】可行尚待验【yàn】证，而【ér】当前投资者要【yào】判断【duàn】公司的【de】价值，还【hái】是要从基本面分析。”王智【zhì】斌【bīn】告诉《证券日报》记者。

警惕“忽悠式”增持

梳理上述9家【jiā】公司的公开信【xìn】息可【kě】知，发布了增持的【de】相关【guān】信息后收【shōu】到交易所【suǒ】关注函并不是只有*ST新海一家，*ST泛【fàn】海也收到关注【zhù】函【hán】，要求说【shuō】明本次【cì】增持是否【fǒu】存在公司及其关联方向增持主【zhǔ】体提供资金【jīn】的情【qíng】况，增持主体是否具备相【xiàng】应的资金实力，增持【chí】计【jì】划是否具备可实现性、可操【cāo】作【zuò】性，以及是【shì】否存在“忽悠【yōu】式”增持的【de】情形。

对【duì】于这种现【xiàn】象，王智斌解【jiě】释，“忽悠【yōu】式【shì】”增持【chí】的本质是相关方主动利【lì】用不公平信息带动【dòng】股价异动，如果有这种【zhǒng】状【zhuàng】况【kuàng】，则嫌疑信息的虚假披露【lù】，“如果造成【chéng】股【gǔ】价异动，中小投资者会因此受到【dào】损害。此前资本市【shì】场也【yě】有【yǒu】类似的案例【lì】，相关责任【rèn】人被【bèi】记入诚信档案。”

需要注【zhù】意的是，上述9家公司的公【gōng】开信息【xī】显示，除了面值【zhí】退【tuì】市之外，一些公司还存【cún】在【zài】触【chù】及其他退市风险的状【zhuàng】况。

对【duì】此，盘和林告诉记者，无论是【shì】哪种【zhǒng】方式退市，其实透露出【chū】的是三重信号：“严格执行【háng】退市【shì】制度，让【ràng】投资【zī】者用脚投【tóu】票，将劣【liè】币淘汰出【chū】资本市场；给其【qí】他上【shàng】市公【gōng】司敲响警钟，上市公【gōng】司要积极主【zhǔ】动和市场【chǎng】沟通【tōng】，给予投资者信心；让资本【běn】市场形成‘有进有出’的【de】新常态，更好地践行价值投【tóu】资理【lǐ】念。”

（编辑 袁元）