到期收【shōu】益率与票面【miàn】利率【lǜ】有【yǒu】哪些区【qū】别？债券收益率和【hé】市场利率之间的关系是什【shí】么？

到期收益率与票面利率有哪些区别?

票面利率是指在债券【quàn】上标识的利率，一年【nián】的利息与票面金额的比例【lì】，是它【tā】在数【shù】额上【shàng】等于债券【quàn】每年应付给【gěi】债券持有人【rén】的利息总【zǒng】额与债券【quàn】总面值【zhí】相除的百分【fèn】比。到期收益【yì】率为【wéi】债券持有到偿还【hái】期所获得的收益率。债【zhài】券的票面利率越【yuè】低，债券价格【gé】的易变性也就越大。在市场利率提高的【de】时候，票面利【lì】率较低的【de】债券的价【jià】格下降较【jiào】快。但是【shì】，当市场利【lì】率下降时，它【tā】们增值【zhí】的潜力较大【dà】。

(1)如果一【yī】种附【fù】息债券【quàn】的市场【chǎng】价格等于其面值，则到期【qī】收益率等于其票面利率;

(2)如果债券的【de】市场【chǎng】价格低于其面值(当债券【quàn】贴水出售时)，则债券的到期【qī】收益率【lǜ】高于【yú】票面利【lì】率。

(3)反之，如【rú】果债券的【de】市场【chǎng】价格【gé】高于其面值(债【zhài】券以升水出售时)，则债券的到【dào】期收【shōu】益率低【dī】于票【piào】面利率。债【zhài】券【quàn】价【jià】格、到期收益率与票面利率之间的关系可作如下概括：票【piào】面利率【lǜ】<到期【qī】收益率-债券价格<票【piào】面价值票面利率=到期收益率-债券价格【gé】=票面价值【zhí】票面【miàn】利率>到期收益率-债券价格>票面价

债券收益率和市场利率之间的关系是什么?

市场【chǎng】利率降低有利【lì】于债券收益【yì】率的提【tí】高。债券的收益除了利息【xī】之【zhī】外还有在流通市场【chǎng】的买卖价差收益，而【ér】市【shì】场利【lì】率的降低有利于债【zhài】券【quàn】价格的上涨。这是因为当市场利率降低【dī】的时候，债【zhài】券【quàn】虽然【rán】名义上票面利率不变，但是【shì】利率相对于市场利率是上【shàng】涨了的，这【zhè】个【gè】时候市场对债券的需求就会提【tí】高，因此债券的价格就【jiù】会提高【gāo】。