财政政策的挤出效应指的是什么？挤出效应的影响因素有哪些？

财政政策的挤出效应指的是什么?

挤出效应是政府为了平衡财政预算赤【chì】字，采取发【fā】行政府债券【quàn】的方式，向私【sī】人借贷资金市【shì】场筹措资金，从而【ér】使【shǐ】市场利率上【shàng】升，私人【rén】投资和支出因而相应地下降。这就是公共支出造成的财政赤字对私人投资和支出的挤出效应。挤出效应取决于私人储蓄和投资对市场利率的反应程度和中央银行在公开市场上买进和卖出政府债券从而调整货币供给的程度。货币主义经济学家认为，如果不调整货币供给，那么【me】凯【kǎi】恩【ēn】斯主义【yì】的财政政策对总需求的促进和阻碍【ài】的作用将【jiāng】是有限的; 而单纯的财政政【zhèng】策将导致利率上【shàng】升【shēng】，使私人投资和支出受到影响。第二次世界大战后，各主要西方国家，尤其是美国，奉行了凯【kǎi】恩斯主义财政政【zhèng】策，即在繁荣和就业【yè】的条【tiáo】件下，政府应【yīng】该【gāi】增加税收【shōu】或减少【shǎo】公共支出，抑【yì】制总【zǒng】需求的增加; 在萧条【tiáo】和出现失业时【shí】，或减【jiǎn】少税收，或增加【jiā】公共支出，或双管【guǎn】齐下，在减少税收的【de】同时增加公共支【zhī】出，从而刺激总需求的增【zēng】加，增加有【yǒu】效需求，这样就产生了财政赤字。这一问题在美【měi】国日益严重【chóng】： 财政赤字已突【tū】破2万亿美元【yuán】，而且【qiě】每年都增【zēng】加新的巨额【é】预算赤字。这样【yàng】，公共【gòng】支出造成的【de】赤字对私人投资和支出的挤出效应也就成为凯恩斯主义和货币主义争论的焦点之一。凯恩斯主义和货币主义的分岐点【diǎn】在于【yú】： 凯恩斯主义认为财政政策对总需【xū】求有【yǒu】直接的【de】作用，而【ér】货币主义认为财政手段只通过利息率和货币流通速度间接地作用【yòng】于【yú】总需求，而挤出效【xiào】应则是【shì】单【dān】纯的财【cái】政手段所产生【shēng】的一【yī】种政策效应。

挤出效应的影响因素有哪些?

1、支出【chū】乘数的大【dà】小：政府支出【chū】的增加增加【jiā】了利率，乘数越大【dà】，利率上升的幅度越大，国民收入因投资减少而减少的幅度就越大;

2、货币需求对产出变动很敏感：货币需【xū】求函数L=ky-hr的大小，k越大，就【jiù】可【kě】能会导致政府【fǔ】支【zhī】出的增加、生产水平的提高对货币兑换的需求就越大收益率越大，挤出效应就越大;

3、货币需求对利率波动很敏感：换言之，货币需求函数中h值越小，对货币的需求越小，利率就越高;因此，由于货币需【xū】求的【de】增加，政府支出增加，利率【lǜ】增加【jiā】;相反，h值越大，挤出效应越【yuè】小。