创业板试点注册制引入“源头活水” 更好地服务于实体经济

截至9-20，创业板试点注【zhù】册制IPO受理企业已达142家【jiā】，广【guǎng】东以【yǐ】31家企业的【de】数量排名第【dì】一，其中19家为深圳企业。

作为国【guó】内领先【xiān】的【de】专注【zhù】于微加工领域的激光【guāng】器生【shēng】产商和解决方案提【tí】供商，深圳本土企业【yè】英【yīng】诺【nuò】激光十分幸运地搭乘了这趟“头班车”。9-20，英【yīng】诺激光首次披露了招股说明书;9-20，公司披【pī】露了【le】新的招股【gǔ】说明书【shū】。

两份招股说【shuō】明书的背后【hòu】，是创业【yè】板从核准制到注【zhù】册制的转变。“创业板【bǎn】试点【diǎn】注【zhù】册制是【shì】我国资本市场深化改革的重要【yào】举【jǔ】措，为资本市场发【fā】展创造了新的契机。我们希【xī】望能够抓住此次改【gǎi】革契机，借力【lì】资本【běn】市场，增强自主创新能力。”英诺【nuò】激光董秘张鹏程【chéng】在【zài】接受《证【zhèng】券日报【bào】》记【jì】者采访时表示。

创业板试点注【zhù】册制，在精简优【yōu】化发行条件、增加【jiā】制度包容【róng】性的同时，强化了信【xìn】息披露【lù】责任，加大了【le】违法惩【chéng】罚力度。中国【guó】(深圳)综合开发研究院新经济【jì】研究【jiū】所执行所【suǒ】长周【zhōu】顺波在接受《证券【quàn】日报【bào】》记者采访时表【biǎo】示【shì】：“注册制为成【chéng】长型企业注【zhù】入更多资金【jīn】‘源头活水’，提供了更完善的【de】资本支持平台。改【gǎi】革有利于筛选出新模式、新业态、高成长的企【qǐ】业，有助【zhù】于【yú】资本市【shì】场更好地服务于实【shí】体【tǐ】经济【jì】。”

服务实体经济

推动传统产业升级

《创【chuàng】业板首【shǒu】次公【gōng】开发行股票注册管理办法【fǎ】(试行【háng】)》明确指出：“创业板【bǎn】深【shēn】入贯彻【chè】创新驱【qū】动【dòng】发【fā】展战略，适应发展更多依靠【kào】创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长【zhǎng】型创新创业【yè】企业，支付传【chuán】统产业【yè】与新【xīn】技术、新产【chǎn】业、新业态、新模式深度融合。”

在此指【zhǐ】导思想下【xià】，不【bú】再把企业资产规模大小、是【shì】否【fǒu】盈利【lì】作为首次发【fā】行上市【shì】的硬条件，而是综合考虑净【jìng】利润【rùn】、营收、预【yù】计市值等成长性指标做出判断。

深圳大学中国经济特区研究中【zhōng】心【xīn】教授郭茂佳在接受《证券日报》记者【zhě】采访时【shí】表【biǎo】示：“创业板试点注册制，有【yǒu】望让更多的【de】成长【zhǎng】型创【chuàng】新企业上【shàng】市，可以为实【shí】体经【jīng】济发展提供新动【dòng】能【néng】。同时【shí】，与核准制相比，注册制的最大亮点【diǎn】在于优【yōu】胜劣汰。一方面能够促进优秀公司【sī】快速、高效地利用资【zī】本市场筹资，实【shí】现优中更优;另【lìng】一方面也会让劣【liè】质公司无处遁【dùn】形，从而【ér】为实体经【jīng】济【jì】提质增效【xiào】助一臂之力。”

作为英诺激光【guāng】的创投机构，英诺激【jī】光一旦登陆资本市【shì】场【chǎng】，启赋资【zī】本也将迎来【lái】收获期【qī】。启【qǐ】赋资本创始【shǐ】人、董事【shì】长傅哲宽在接受《证券日报【bào】》记【jì】者采访时表示：“创业【yè】板试【shì】点注册【cè】制【zhì】提高【gāo】了【le】创【chuàng】新企业上市【shì】的【de】效【xiào】率，助力小微【wēi】企业解决融资难，有利于引导创新【xīn】企业在一二级市场的融资，也有利于推动创投行业去投资更有成长潜力的早期【qī】项目，更好的【de】服务实体经济【jì】。”

“注册制【zhì】对企【qǐ】业的创【chuàng】新性也更加包容【róng】，鼓【gǔ】励【lì】传统产业与新【xīn】技术、新业态的融【róng】合，有利于传统产业的转【zhuǎn】型升级。”傅哲宽同时【shí】称。

在首批IPO受理企业【yè】中【zhōng】，基石资本投资的易点天【tiān】下也在其列【liè】。基【jī】石【shí】资本董事长张维在接受【shòu】《证券日报》记者采访时表示：“对于外部融资依赖度【dù】高的企业和【hé】高科技密【mì】集行【háng】业的企业，股权【quán】市【shì】场的发展能够促进创【chuàng】新。创业【yè】板试点注册制将引【yǐn】导资本【běn】进入高【gāo】新技术领域，高新技术【shù】成为中国经济新的【de】增长点，并【bìng】推动【dòng】传统【tǒng】产业升级【jí】。”

加强治理水平

提升上市公司质量

为保证创业板【bǎn】注册【cè】制稳步推行，深交所发布了《上【shàng】市公司纪律【lǜ】处【chù】分【fèn】实施标【biāo】准(试行【háng】)》。深交所【suǒ】表【biǎo】示，此举意在【zài】进一步压实【shí】违法【fǎ】违规责【zé】任，督促市场主【zhǔ】体归【guī】位尽责，更好推进透【tòu】明【míng】交易所建设，护航【háng】创业板改革并试点注册制行稳致远。

深圳市公司治【zhì】理研究会【huì】秘书【shū】长张长青在接受《证券【quàn】日报【bào】》采访时【shí】表示：“从核准制到注册制，应该看作公司治理标准的提升，或者‘公【gōng】司治【zhì】理2.0版’的出台【tái】，是从【cóng】行政型治【zhì】理向经济型治理【lǐ】的转【zhuǎn】型。在注册制【zhì】下【xià】，上市公【gōng】司【sī】更倾向于是【shì】一【yī】种先松后【hòu】紧的状态，上市之后的监管权力【lì】主要交给市场，让投资人、证【zhèng】券机构、中介机构等各【gè】司【sī】其【qí】职，共同治理。”

张长【zhǎng】青认为【wéi】，注册【cè】制【zhì】的【de】核心是信息披【pī】露，这意味着【zhe】把【bǎ】上市的环节交给【gěi】市场。创业板公司多为【wéi】中小科技型企业，公司发展依【yī】赖于人力【lì】资源、技术等无形资产，完善的治理结【jié】构和治理机制有助【zhù】于实现科学决【jué】策【cè】与有效监督，提升其抗【kàng】风险【xiǎn】能【néng】力，培育其长久竞【jìng】争优势，促进【jìn】上市公司健康发【fā】展。

“公司治理是企业经营非常关键【jiàn】的环节，也是注册【cè】制改【gǎi】革的重点之一，一系列基础【chǔ】制度改【gǎi】革有望推动上市公司【sī】更加专注主业经营、建【jiàn】立完善内部控制制度，整【zhěng】体提升公司【sī】治【zhì】理水【shuǐ】平。”平安证【zhèng】券首席宏观策略分【fèn】析师魏伟对《证券日报》记者表示，强【qiáng】化【huà】信息披露监督【dū】、加大信披违规处【chù】罚【fá】力度等【děng】都【dōu】将在一定【dìng】程度上【shàng】引导【dǎo】上市公【gōng】司提升信息披露质量、激【jī】励企业完善公司【sī】治理机制，促进中介机构更专业、负责地指导上市公【gōng】司规范发展。

傅哲宽认为，创业板试点注册制【zhì】，上市审核规则更加【jiā】透明，重视信息【xī】披【pī】露，引导【dǎo】创新企业的规范化管【guǎn】理水平，有利于推【tuī】动企【qǐ】业用更符【fú】合【hé】资【zī】本市场【chǎng】规则的方式【shì】创新【xīn】发展，也有助于上市公司【sī】优胜劣汰，更好地【dì】提升【shēng】上市【shì】公司质量。

深圳创新产业

迎来重大发展机遇

除【chú】英诺激光外【wài】，创业板【bǎn】试点注【zhù】册制IPO受理企业中还有不少【shǎo】深圳企业【yè】，无疑体现出深圳的硬【yìng】实力。

相关【guān】数据显示，目前，深圳拥有科技型企业超过3万【wàn】家【jiā】，通【tōng】过深入【rù】实施国家高【gāo】新【xīn】技术企业培育【yù】计划，深圳【zhèn】的国家【jiā】级【jí】高新【xīn】技术企业总量超过1.7万家，居广东省第一、全国大中城市第【dì】二。

张鹏【péng】程对《证券日报》记者表示：“创业板【bǎn】试【shì】点注册制改【gǎi】革【gé】，既是我国资本市【shì】场进一步深化【huà】改革的【de】标【biāo】志性举【jǔ】措，也是深圳乃【nǎi】至全国【guó】的创新创业企业登上更广阔的舞【wǔ】台【tái】上的契机。作为深圳【zhèn】本土企【qǐ】业，如果我们有幸能【néng】见证并亲历这次改革【gé】，将会倍感骄傲。同时【shí】，我们也将不断增强自主创新【xīn】能【néng】力，为我国制【zhì】造业转型【xíng】升级奉献自【zì】己【jǐ】的一份力量。”

郭茂佳表【biǎo】示：“深【shēn】圳良好【hǎo】的【de】创【chuàng】业、创新环境【jìng】，孵【fū】化出了数量众多、具有较强竞争力的创业和创【chuàng】新企业【yè】。未来，大批量的创新创【chuàng】业【yè】企业率先通过注册制入列创业板【bǎn】，将【jiāng】会产生巨【jù】大的示范效应【yīng】，不仅会进一步激发广【guǎng】东本土【tǔ】企业家【jiā】的创业和【hé】创新【xīn】的热情，而【ér】且也会促【cù】使更多的【de】全国乃【nǎi】至全球的创业和创新企业【yè】进一步云集广东。”

“深圳作为【wéi】中国特色社会【huì】主义先行示范【fàn】市，到2030年的【de】目标是要【yào】打【dǎ】造‘全球【qiú】创新创意创业之都’，创【chuàng】业板【bǎn】的【de】注册制改革，将为这一目标【biāo】添薪续【xù】力。”周顺【shùn】波表示。（记者【zhě】 赵 琳）